微软2027年第一季度业绩说明会（完整逐字稿）

导读

微软云增长加速至30%，Azure增长48%，效率改善让已有CPU和GPU资源池释放出更多可销售容量。管理层把Copilot定位为工作的新操作系统，并把订阅与按使用量收费结合起来。面对AI投入回报的问题，纳德拉强调跨基础设施、数据、模型和应用的协同，以及广泛企业客户逐步建立真实业务系统。Amy Hood预计下季Azure仍将加速，但第三方容量交付延迟、Token价格变化和较高资本支出，将继续影响季度节奏。